A escalada do preço do petróleo elevou as despesas com energia, logística e insumos químicos da companhia de papel e celulose. Segundo Marcos Assumpção, a mudança nas projeções do barril de US$ 84 para US$ 94 foi o principal fator para a revisão do custo de produção em 2026.
A alta do petróleo no mercado internacional impactou os custos operacionais da Suzano e levou a companhia a revisar sua estimativa de custo caixa de produção de celulose para 2026. A informação foi destacada pelo diretor financeiro (CFO), Marcos Assumpção, durante entrevista à CNN Money, divulgada em 7 de novembro de 2026.
A empresa passou a projetar um custo caixa médio anual de aproximadamente R$ 825 por tonelada, sem considerar os efeitos das paradas programadas para manutenção. A estimativa anterior era de R$ 800 por tonelada.
Segundo o executivo, a revisão do petróleo está diretamente relacionada à mudança na premissa do preço médio do petróleo Brent, que subiu de US$ 84 para US$ 94 por barril nas projeções da companhia. O encarecimento da commodity afeta diferentes etapas da operação industrial, desde o fornecimento de energia até o transporte e a aquisição de produtos químicos.
Petróleo influencia diferentes etapas da produção
A relação entre o petróleo e os custos da indústria de celulose ocorre por diferentes canais. O combustível influencia o transporte de madeira e produtos acabados, além de afetar os preços de insumos utilizados no processo industrial.
A energia também representa uma parcela importante das despesas operacionais. Quando os preços internacionais das commodities energéticas sobem, os efeitos podem alcançar fornecedores, serviços logísticos e matérias-primas utilizadas na fabricação de celulose.
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Na avaliação de Assumpção, esse conjunto de pressões externas foi o principal responsável pelo aumento da estimativa de custo para o ano. O CFO destacou que a revisão não decorre exclusivamente de dificuldades internas de operação, mas de mudanças no ambiente internacional de preços.
A companhia também considera o comportamento do câmbio nas projeções financeiras. A estimativa média para a cotação do dólar em 2026 passou de R$ 5,07 para R$ 5,20, outro fator que influencia os custos de produção.
Custo caixa chegou a R$ 825 por tonelada no terceiro trimestre
Mesmo com a pressão dos insumos, a Suzano apresentou melhora no custo caixa de produção entre o segundo e o terceiro trimestre de 2026.
O indicador, que considera os desembolsos operacionais para produzir cada tonelada de celulose, excluindo paradas programadas de manutenção, apresentou os seguintes resultados:
| Indicador | Resultado |
|---|---|
| Custo caixa no 2º trimestre | R$ 843/t |
| Custo caixa no 3º trimestre | R$ 825/t |
| Projeção anual revisada | R$ 825/t |
| Projeção anual anterior | R$ 800/t |
A redução do petróleo trimestral foi atribuída principalmente aos ganhos de eficiência operacional, à diminuição do consumo específico de insumos e à melhor diluição dos custos fixos.
A empresa informou, entretanto, que os avanços foram parcialmente compensados pelo aumento das despesas com energia e produtos químicos. De acordo com a apresentação financeira, aproximadamente R$ 14 por tonelada do custo do terceiro trimestre estavam relacionados às pressões de commodities associadas ao conflito no Oriente Médio.
Demanda chinesa favorece as vendas de celulose
Apesar dos custos mais elevados, a companhia encontrou condições favoráveis de comercialização no mercado internacional. Durante o terceiro trimestre, a Suzano vendeu aproximadamente 3,2 milhões de toneladas de celulose.
Segundo Marcos Assumpção, a demanda chinesa contribuiu para o desempenho comercial. Os estoques de celulose no país asiático estavam em níveis reduzidos, enquanto o aumento do custo da madeira no Sudeste Asiático pressionava a produção local.
Outro fator mencionado pelo executivo foi o adiamento de um novo projeto de celulose na Indonésia, cuja entrada em operação foi transferida do quarto trimestre de 2026 para o primeiro trimestre de 2027. A mudança levou alguns compradores a antecipar pedidos de fornecedores internacionais.
O preço médio da celulose comercializada pela Suzano ficou próximo de US$ 590 por tonelada no período. A companhia também informou que os reajustes anunciados para outubro foram implementados e que um novo aumento foi comunicado para novembro nos mercados europeu e norte-americano.
Lucro líquido cresce 6% no terceiro trimestre
A Suzano registrou lucro líquido de R$ 2,08 bilhões entre julho e setembro de 2026, crescimento de 6% em relação aos R$ 1,9 bilhão apurados no mesmo período do ano anterior.
O resultado foi apresentado em meio a um cenário de custos pressionados, mas também de demanda internacional favorável e ajustes nos preços da celulose.
A companhia de petróleo encerrou o trimestre com aproximadamente US$ 14,7 bilhões em dívida. A meta informada pela administração é reduzir esse valor para menos de US$ 14 bilhões até o encerramento de 2026.
A expectativa da diretoria financeira também é de uma geração de caixa de pelo menos US$ 700 milhões no quarto trimestre, período que historicamente apresenta desempenho sazonal mais forte para a empresa.
Empresa aposta em eficiência para reduzir os efeitos da pressão externa
A revisão das projeções mostra como as oscilações do petróleo e de outras commodities podem influenciar a competitividade de grandes empresas industriais brasileiras, mesmo quando apresentam ganhos de eficiência em suas operações.
No caso da Suzano, a estratégia envolve controlar despesas, melhorar o rendimento das fábricas, administrar a exposição cambial e utilizar instrumentos de proteção financeira para reduzir parte dos impactos das oscilações de mercado.
A companhia de petróleo também busca avançar na redução do endividamento, apoiada na geração de caixa e na comercialização de celulose.
Ao comentar as perspectivas para o encerramento do ano, Marcos Assumpção demonstrou confiança na recuperação da geração de caixa. Segundo o CFO, a combinação de receitas favoráveis e controle de custos deverá contribuir para uma redução mais expressiva da dívida no último trimestre de 2026.
